在3季末市场阶段性高点选择卖出，是成功逃顶还是踏空了牛市？答案，相信是一千个人有一千个哈姆雷特。不过对于基民和基金公司来说，选择在此时此刻减仓，并不少见。

基金持有人赎回主动权益基金

从行业角度来看，截至今年三季度末，主动权益类基金普遍遭到净赎回。iFinD数据显示，主动权益基金中，普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金在三季度均遭到基金持有人净赎回，净赎回份额分别是：110.31亿份、618.87亿份以及362.95亿份。

值得一提的是，上述三类主动权益基金业绩整体表现并不差，三季度净值平均涨幅分别为11.83%、10.68%和8.6%。

基金公司减仓

从基金公司角度来看，单家基金公司或单只基金产品选择减仓，也不罕见。最近，睿远基金就因为三季度股票仓位集体大降成为市场关注的热点。

10月25日，睿远基金披露了旗下四只产品睿远成长价值、睿远均衡价值三年、睿远稳进配置两年持有，和睿远稳益增强30天持有的三季报。

三季报显示，上述3只混合型基金产品在股票仓位上均有较大幅度的下降。具体来看，由傅鹏博和朱?U共同管理的睿远成长价值混合，股票仓位由二季度末的87.8动作。

而提前出来的资金恰恰成为未来可以做多的资金，这一点从两位基金经理的表态也可以看出来，而且他们的吸筹也需要一个过程，真正的未来抱团股这个阶段散户未必看得出来。

基民不满

不过，对于90%投资者为普通投资者的睿远基金来说，这样的话术显然不能被广大基民接受。有网友义愤填膺地表示：定投还能亏那么多，真是活久见，明明只是挣beta的钱，却收着高额的管理费，整个睿远基金打着为你好的名义，收高阶费用，基民亏损累累，陈光明你是不是要来检讨一下？

基金业绩

从业绩来看，作为睿远基金的招牌，睿远成长价值混合的业绩可能堵不住基民们的嘴。截至报告期末，睿远成长价值混合A基金份额净值为1.2256元，份额净值增长率为10.88%，同期业绩比较基准收益率为12.61%，也就是说，该基金尽管在三季度录得正收益，但跑输了业绩比较基准1.73%。

拉长时间来看，睿远成长价值过去一年、过去三年收益率仍为亏损状态，以A份额为例，分别亏损5.10%和38.14%。

结语

所以，尽信书不如无书。别太迷信所谓的明星经理。看看坤坤，赢了一次是运气加持，投资是长跑，长期跟着跑赢指数的基金，才是真正的赢家。